Pesquisa publicada pela Revista Brasileira de Economia, da FGV, indica que o aumento da dívida pública brasileira reduz a eficácia da política monetária e força o Banco Central a elevar a Selic de forma mais intensa para controlar a inflação.

O estudo, assinado pelo professor Benito Salomão, da Universidade Federal de Uberlândia, aponta que esse efeito se intensifica quando a dívida bruta ultrapassa 71,5% do PIB. Em março, o índice estava em 80,1%, segundo o Banco Central.

De acordo com o pesquisador, o elevado endividamento aumenta a percepção de risco fiscal, pressiona expectativas de inflação e leva investidores a exigir juros maiores para financiar a dívida pública.